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“十四五”计划对a股有什么影响? 人民币中间价是什么意思

时间:2021-05-01 20:41:27 作者:佚名

根据投资战略,“十四五”计划淡化总增长目标,更加注重创新和绿色发展,关注民生和福祉。对投资者来说,规划产业政策的主线将是中期超额回报的关键。可以专注于电子元器件、通信、计算机设备、新能源、军事等领域的科技制造。

3月11日,十三届全国人大四次会议表决通过了3月12日正式发布的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划纲要及2035年远景目标》。《纲要》全文由19篇文章和65章组成。《纲要》全文立足于中国已进入“新的发展阶段”和“高质量发展阶段”的现实。要加快构建“强化国内流通的主导作用”、“实现国内国际双流通相互促进、共同进步”的发展新格局,从而“开启全面建设社会主义现代化国家的新征程”。

目标和任务的新变化

《纲要》根据全面建设社会主义现代化国家的战略部署,明确提出了2035年的长远目标和“十四五”期间经济社会发展的主要目标。其中,“十四五”期间经济社会发展的主要目标主要包括经济发展、改革开放、社会文明、生态文明、民生福利、国家治理效率六个方面。与十三五相比,主要有以下几大变化。

第一,没有预设的经济增长目标。《纲要》提出“在质量效益明显提高的基础上实现经济持续健康发展”,“GDP年均增长保持在合理范围内,逐年根据情况提出”,与“十三五”规划提出的经济增长相比。“年均增速大于6.6%”的目标,这一非预设的经济增长目标体现了中长期政策致力于淡化总量、注重质量的发展基调,更好地引导各方集中力量推进改革创新

第二,我们对成长的质量有更高的要求。根据《纲要》,在“十四五”期间,“全社会研发支出年均增长7%以上,投入强度将高于“十三五”期间的实际情况”,数字经济核心产业增加值占GDP的比重将从2020年的7.8%提高到2025年的10%。此外,排除“服务业占GDP的比重”将有助于引导制造业和服务业的发展。

三是居民生活质量指标全面提高。《纲要》把“民生福祉”放在突出位置。这些指标涵盖七个方面:收入、就业、教育、医疗、养老、婴儿教育和健康。与“十三五”规划相比,新增“千人执业(助理)医师数”和“千人3岁以下婴幼儿保育树数”。,

四是简化“绿色生态”指标,提高要求,大力发展绿色经济。

第五,首次设定“安全保障”的约束指标。十四五计划首次将粮食综合生产能力和能源综合生产能力设定为约束性指标。

从产业趋势看第十四个五年计划纲要及其对a股的影响

总体而言,根据“十四五”计划,未来五年值得关注的产业趋势主要涉及科技、消费、医药、制造、能源五大领域,具体如下:

消费:(1)注重消费的个性化和品质化;(2)关注日化、服装、消费电子领域高端品牌的崛起;(3)注重支撑消费的冷链物流建设;(4)关注与对外流通相关的跨境电子商务。

制造业:(1)注重基础零部件、材料、基础技术和工业技术基础,其他瓶颈和不足可以独立控制,如半导体材料、显示材料、高温合金等材料,以及航空发动机、燃气轮机、高端轴承、芯片、高端电容电阻、手机射频器件等核心部件。(2)注重高端装备的创新发展,如航天、船舶和海洋工程装备、机器人、先进轨道交通设备、先进动力设备、工程机械、高端数控机床、医药和医疗设备等。;(3)注重长板领域的产业集聚和全行业竞争力的形成,如高铁、动力设备、新能源、船舶等领域。

科技:(1)重视国家战略科技,如量子信息、光子与微纳电子学、网络通信、人工智能、集成电路、航天科技、深海与深海等。;(2)注重科技领域核心部件和软件的自主控制,如芯片、高端电容电阻、手机射频器件、工业软件、数据通路管理系统等。;(3)关注产业数字化、数字产业化,如人工智能、大数据、区块链、云计算、网络安全等新兴数字产业,以及智能物流、智能教育、智能医疗、智能城市、数字乡村、数字政府等数字场景。

医学:(1)重视国家战略科技,如生物医学、脑科学、医学和医疗设备、传染病生物安全风险防控等。(2)重视生物经济、生物医药、生物育种、生物材料、生物能源等产业。

能源:(1)重视现代能源体系建设,重视风电、光伏、核电等新能源和储能领域。(2)关注中国的能源安全,如油气勘探。

(1)国家战略科技:强调国家战略科技实力,实施四大行动或项目

计划第二部分重点是增强国家战略科技实力,主要涉及关系国家安全和整体发展的重要核心技术。这些战略性科技力量主要集中在电子通信、医药、能源三大领域。电子通信领域主要包括:量子信息、光子与微纳电子学、网络通信、人工智能、集成电路、关键元器件、基础材料。医学领域主要包括:生物医学、脑科学、医学与医疗设备、传染病生物安全风险防控。能源领域主要包括现代能源系统和油气勘探,此外还有航空航天技术。

本章提出实施四大行动或项目:科技强国行动计划、战略科学计划和科学项目、基础研究十年行动计划、知识产权强国战略。预计后续行动中将执行进一步的具体行动计划。

(2)制造:短板、锻造长板、智能制造、绿色制造

计划第三部分以制造业为重点,提出制造业强国战略。未来中国制造业的发展方向主要是补短板、锻长板,形成一定的产业集群,向绿色化、智能化方向不断升级。

在弥补不足方面,该计划提出“加快完成基本组件和部件、基本软件、基本材料、基本工艺和工业技术基础等瓶颈和不足”。此前,我们在“十四五”计划中报道过。这个已经详细整理过了。关键部件主要包括:航空发动机、燃气轮机、高端轴承、芯片、高端电容电阻、手机射频器件等。;基础材料主要包括半导体材料、显示材料、高温合金等。基础软件主要包括:工业软件、数据路径管理系统等。

在锻造长板方面,计划提出“巩固和提升整个产业链在高铁、动力设备、新能源、船舶等领域的竞争力。立足于产业规模优势、配套优势和某些领域的先发优势,从满足未来产业转型方向的整机产品入手。打造战略性整体产业链。”预计“十四五”期间,中国将继续在高铁、电力设备、新能源、船舶、通信设备等长板领域发挥实力。,尤其是这些领域的薄弱点,中国将进一步加强和打造整个产业链的竞争力。

在智能制造方面,规划重点是“培育先进制造集群,推动集成电路、航空航天、海洋与近海工程装备、机器人、先进轨道交通设备、先进动力设备、工程机械、高端数控机床、医药、医疗设备等产业创新发展”。

在绿色制造方面,规划重点是“改造提升传统产业,推进石化、钢铁、有色金属、建材等原材料产业布局优化和结构调整,扩大轻工、纺织等优质产品供应,加快化工、造纸等重点行业企业转型升级。完善绿色制造体系。”

(3)战略性新兴产业:以生物经济为重点的新型航空航天和海洋装备

战略性新兴产业的地位从“十三五”的第23章提升到“十四五”的第9章,说明其地位变得更加重要。

在内容方面,新增了航空航天和海洋设备领域,强调生物经济,排除数字创意领域。“十四五”计划提出“重点发展新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备、新能源汽车、绿色环保和航天、海洋装备等战略性新兴产业”。与十三五相比,增加了航天、海洋装备领域,排除了数字创意领域。此外,“十四五”计划特别强调发展生物经济,重点是“推进生物技术和信息技术的融合创新,加快生物医药、生物育种、生物材料、生物能源等产业的发展,把生物经济做大做强。”可见,生物经济将成为未来重要的产业趋势之一。

(4)双循环:强调个人消费、品质消费、国产品牌崛起

内循环强调个人消费、品质消费、品牌消费。文章提出“适应个性化、差异化、优质化的消费需求,推进生产方式和产业组织方式的创新,不断扩大优质消费品、高端产品和教育、医疗、养老等服务的供给...提升自主品牌的影响力和竞争力,率先培育一批化妆品、服装、家纺、电子产品等消费品领域的高端品牌。”目前中国消费生产端制造能力较强,但缺乏品牌效应。随着Z代的崛起,新的消费趋势值得关注,所以消费方的个性化、品质化、品牌化是值得关注的行业方向。在配套流通领域,建议重点建设国内冷链物流。

外部流通聚焦跨境电商。该计划提出“加快发展跨境电子商务、市场采购贸易等新模式,鼓励海外仓库建设,确保外贸产业链供应链平稳运行”。疫情期间,中国制造业表现出快速反应能力和生产力,推动中国企业走向大海。跨境电子商务及相关物流建设也将成为中国制造业未来出海的重要环节。

(5)数字经济:数字工业化和工业数字化

数字经济有两个内涵,一是推动数字技术形成成熟的产业和商业模式,二是将数字技术应用于传统领域,推动传统领域的数字化。规划中阐述了这两个方面。

在数字产业化方面,该计划侧重于“培育和扩大人工智能、大数据、区块链、云计算和网络安全等新兴数字产业,提高通信设备、核心电子元器件和关键软件的产业水平。”

在产业数字化方面,规划提出实施“以数字为云添智慧”行动,提出智能物流、智能教育、智能医疗、智能城市、数字乡村、数字政府等多个领域的数字化场景。

中国的数字经济发展迅速,走在世界前列,仍有很大的增长空间。据ICT研究院估计,2019年中国数字经济规模达到35.8万亿元,占GDP的比重从10.30%大幅上升到36%。横向比较,截至2018年,中国数字经济仅次于美国,位居世界第二。但与发达国家相比,中国的数字经济在GDP中所占的比重明显不同,远低于英美60%以上,日韩45%的水平。总量只有美国的38%,说明中国的数字经济未来仍有巨大的增长空间。

(6)碳中和:建设现代能源体系,支持重点行业率先实现碳峰值

计划第十一章重点是“落实2030年国家对气候变化自主贡献目标,制定2030年前碳排放见顶行动计划。提高总能耗和强度双重控制度,重点控制化石能源消耗。实施以碳强度控制为主、碳排放总量控制为辅的制度,支持有条件的地方、重点行业和重点企业率先达到碳排放峰值……力争到2060年实现碳中和。第一次将2030年实现碳峰值、2060年实现碳中和的目标写入五年计划。

从具体实施路径来看,主要有以下两点:

建设现代能源系统:该计划提到“推动能源革命,建设清洁、低碳、安全和高效的能源系统...大力提高风电和光伏发电规模,加快东部和中部地区分布式能源发展,有序发展海上风电,加快西南水电基地建设,安全稳步推进沿海核电建设,建设一批可互补的清洁能源基地。非化石能源在总能源消耗中的比例已经增加到大约20%。”目前,中国非化石能源约占15%,风力发电约占5%,光伏发电约占3%。在新一轮能源革命的背景下,中国的风电、光伏、核电和储能产业将成为未来重要的产业趋势。

支持重点行业率先碳峰化:对于有色、钢铁、石化、化工、建材、造纸、火电等传统领域,将推动部分重点行业率先碳峰化。这会增加整个行业的成本,降低行业产能。类似于供给侧改革的影响,未来应该注意这些行业的集中度越来越高的趋势。

总结

总体上看,“十四五”计划纲要与十九届五中全会、去年底召开的中央经济工作会议、政府工作报告的主旨基本一致。总体增长目标被淡化,更多的重点放在创新和绿色发展上。关注民生安康。在科技产业政策层面,更加强调国家战略科技实力,加大对制造业的支持力度,部署加强制造业的战略。数字经济的比重继续增加。“碳中和、碳峰值”的政策更加明确

从投资战略来看,过去十年的十二五规划和十三五规划的颁布,给相关行业带来了投资机会。根据“十四五”计划纲要,科技制造业投资将继续增加,成为未来中国高质量增长的关键。特别是在当前全球经济加速改善,主要消费类电子产品、机电产品、中间产品、半导体进入上行周期的大环境下,经过之前的调整,技术制造业的估值已经回到历史低位估值附近,属于PEG策略可以重点关注的方向。未来五年,中国制造业将升级,竞争优势全面提升。专注于电子元器件、通信、计算机设备、新能源、军工等领域的科技制造。

此外,我们继续关注全球后房地产周期,以家具、家电、消费建材、机电产品等外向型后房地产周期制造业为主。欧美经济正在加速好转,美国启动新一轮1.9万亿刺激政策,美国房地产进入加速上行周期。新兴市场国家需求也在加速,金砖国家进口增速大幅提升。从中国出口结构来看,家具、家电、消费建材和家用机电产品出口增速继续回升。中国房地产从去年第三季度开始加速上行,去年建设增速大幅提升。今年,中国有望进入竣工高峰,这将为房地产的后周期带来需求。自2020年第三季度以来,居民收入大幅提高,但消费受到疫情的抑制,替代消费预计在2021年大幅反弹。

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(文章来源:投资策略研究)


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